钢铁行业迎重大政策，供需格局要变？

钢铁产能置换办法第四次大修，行业减产迈向“全国一盘棋”。

近日，工信部正式印发新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》（下称《办法》），自印发之日起施行，2021版办法同步废止。

近年来钢铁市场价格整体低位运行，行业强供给、弱需求矛盾持续。行业人士认为，新修订《办法》全面收紧置换比例、严控产能跨企业流动、强化全流程监管，标志着钢铁行业产能治理从“区域调控”迈向“全国一盘棋”的精准严管阶段，将加速低效产能出清与产业集中度提升。

产能置换全面升级

行业洗牌提速

“2025年10月24日工业和信息化部发布的《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，将加快推进存量产能减量提质、结构优化和转型升级。”鞍钢股份在2025年年报中提及，2025年，国家密集出台多项钢铁行业政策，全方位引导行业高质量发展。整体来看，系列政策控产能、压内卷、强绿色、优出口，将推动钢铁行业加速向集中化、绿色化、高端化转型。

新兴铸管在2025年年报中也表示，《办法》修订的核心是进一步收紧产能置换政策，规定各省炼铁、炼钢产能置换比例原则上均不低于1.5:1，并严禁在重点区域新增钢铁产能总量。

行业密切关注下，5月18日，工信部正式印发新修订的《办法》，这也是继2015年、2017年、2021年三版办法后的第四次重大修订。在行业人士看来，此番《办法》对钢铁行业产能置换的政策升级力度空前。

“从2015年4月初步建立减量置换的框架，到2017年首次设立钢铁专项办法，开启区域差异化管控，再到2021年堵漏洞、强监管，全面收紧供给，到2026年全国统一标准，转向‘控产能+促低碳’双目标，我国钢铁产能置换政策历经11年演进，管控逻辑持续升级。”针对近日正式印发的《办法》兰格钢铁研究中心王国清分析，对比2021版，本次修订聚焦“控总量、促整合、推绿色、强监管”四大核心。其中最受关注的是，新规打破此前区域差异化标准，全国炼铁、炼钢产能置换比例统一提高至不低于1.5:1，即新建1吨产能必须淘汰1.5吨旧产能，从制度上确保行业总产能“只减不增”。

上海钢联分析师也认为，此番《办法》封堵了过往行业变相扩产的漏洞。新规明确严禁僵尸产能、无效产能、闲置产能参与置换，仅认可合规有效产能，按实际有效产能核定，杜绝“一炉多分”等数字游戏漏洞。同时，产能置换方案有效期为24个月，逾期自动失效，防止“囤指标”“拖延落地”。

此外，新规在原有炼铁、炼钢冶炼设备基础上，新增不锈钢感应炉纳入监管，明确不锈钢企业熔化合金感应炉数量和容积需与电炉/转炉需求匹配，防范以“合金熔化”名义新增炼钢产能。适用主体覆盖境内各类所有制钢铁企业，新建、改扩建项目全覆盖，无死角管控。

“在产能交易方面，新规设置2年过渡期，过渡期结束后彻底禁止单纯买卖产能指标，产能转移仅能通过实质性兼并重组实现。这彻底斩断了过去‘卖指标、不整合’的灰色通道。”在卓创资讯分析师赵泽泽看来，未来两年将是行业并购重组的黄金窗口期，拥有资金和资源优势的头部钢企将通过并购加速扩张；而缺乏核心竞争力的中小钢企要么被兼并，要么面临淘汰，行业集中度将大幅提升。

钢市低迷持续

供需矛盾仍存

在行业供需矛盾持续的背景下，钢铁行业近年来政策指导力度不断升级。尽管2025年钢铁行业利润由降转升，但市场低迷态势并未根本扭转。

国家统计局数据显示，2025年全国粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%；粗钢表观消费量8.29亿吨，同比下降7.1%，需求降幅强于产能减量。

从价格走势看，2025年钢材市场维持“震荡偏弱”态势，螺纹钢价格维持在3000元/吨上下震荡，较2021年超6000元/吨的高位出现腰斩，强供给、弱需求矛盾持续。

上市公司业绩表现也折射出行业冷暖不均、压力持续的现状。

2025年年报数据显示，宝钢股份期内实现净利润103.5亿元，同比增长40.53%；河钢股份归母净利润10.02亿元，同比上升41.64%；山东钢铁、首钢股份实现扭亏。但鞍钢股份全年亏损40.48亿元，虽然较2024年减亏42.88%，但仍未摆脱亏损困境；马钢股份2025年年度业绩预亏；本钢板材大幅亏损。

2026年一季度，行业下行压力再度显现。鞍钢股份一季度归母净利润亏损14.57亿元，亏损同比扩大；山东钢铁一季度归母净利润也再度转亏，亏损额达2.18亿元。

鞍钢股份2025年年报中就表示，期内钢铁市场整体供强需弱态势尚未根本改善。2026年，外部环境复杂严峻，国内钢铁市场供强需弱、供需失衡矛盾依然突出。市场竞争层面，行业产能过剩压力犹存，同质化竞争加剧，产品盈利空间持续被挤压。

山东钢铁在年报中更明确，2025年，钢铁行业供大于求的基本矛盾并没有明显改善，尤其是9—12月份钢铁表观消费量月度降幅持续扩大，钢材库存持续上升，供需矛盾进一步加剧。2025年中国钢材价格指数平均值为93.19点，同比下降9.1%，处于近年低位。

企业主动求变

高端化绿色化成突围路径

面对行业深度调整，龙头企业正主动转变发展思路。

“当前企业发展根本出路在于技术与产品创新。‘十五五’时期公司将聚焦航空航天、核电、半导体、新能源等国家战略领域，攻坚精密箔材、高端合金等‘卡脖子’新材料技术。”面对行业现状，太钢不锈董事长吴小弟近期在接受证券时报记者采访时明确表示，“十五五”时期公司将不再新增产能规模，坚持走高端化、差异化、高质量发展路线。

据吴小弟介绍，太钢不锈近年来已成功开发了薄膜型LNG大型运输船专用不锈钢、高端电子信息用精密合金等材料，同时正积极谋划重载火箭用不锈钢、商用大飞机用钢、低碳排放取向硅钢等研发项目，探索形成有力的第二增长曲线。

绿色低碳同样是企业重要发力方向。

“当前全国碳市场扩容、碳配额履约、碳减排成本逐步显性化，未来碳关税、低碳壁垒增多，提前布局绿色低碳可规避碳成本压力和国际贸易壁垒。”吴小弟表示，钢铁行业已从规模扩张转向提质增效、绿色低碳、高端化发展阶段。绿色转型是淘汰落后产能、优化产品结构、推动技术升级的核心路径，也是企业长远生存和做大做强的战略支撑。

此番《办法》正式发布后，机构普遍认为钢铁行业将迎来新格局。

赵泽泽称，《办法》既有2年过渡期下的加快产能重组，也有中长期的产能置换比例的提高。供给端的持续收缩下，钢铁行业未来5年的供需关系有望从长期的“供过于求”逐步转向“供需紧平衡”。市场将走向供需更平衡、产业更集中、产品更高端、生产更绿色的健康高质量发展轨道。

“短期看，钢铁行业将经历阵痛，中小企业承压、产能扩张受限。但长期看，新规将有效解决钢铁行业落后产能过剩、集中度低、绿色转型缓慢等痛点，推动钢铁行业从‘规模扩张’向‘质量效益’转变，从‘高碳粗放’向‘绿色低碳’升级，助力行业实现可持续高质量发展。”王国清认为，当前对于钢铁企业而言，需主动适应新规导向。头部企业要抢抓兼并重组机遇，扩大规模优势，布局低碳技术；中小企业可聚焦细分市场，加快技改升级，或寻求联合重组。